Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn đầy biến động khi chỉ số VN-Index tiến sát vùng giá cao nhất lịch sử, đạt mức 1.487 điểm vào phiên sáng ngày 17/7. Mặc dù vậy, thị trường vẫn duy trì mức độ sôi động với nhiều phiên giao dịch có giá trị vượt mốc 30.000 tỷ đồng.

Nhóm cổ phiếu trụ cột, đặc biệt là nhóm thuộc ‘họ Vingroup’, tiếp tục giữ đà tăng trưởng mạnh mẽ, đóng góp đáng kể vào điểm số của thị trường. Tính từ đầu năm đến phiên sáng ngày 17/7, nhiều cổ phiếu lớn đã ghi nhận mức tăng đáng kể, trong đó cổ phiếu VIC tăng gần 200%, VHM tăng 128% và VRE tăng gần 70%. Tuy nhiên, sự phân hóa của dòng tiền và tâm lý lo lắng của nhà đầu tư khi VN-Index tiến sát vùng đỉnh lịch sử đã trở thành mối quan ngại.

Một điểm đáng chú ý là động thái mua ròng trở lại của khối ngoại. Trong phiên giao dịch ngày 16/7, khối ngoại đã mua ròng với giá trị 236,5 tỷ đồng trên sàn HOSE. Để hiểu rõ hơn về tình hình thị trường và những cơ hội cũng như thách thức mà nhà đầu tư đang đối mặt, chúng tôi đã có cuộc trao đổi với ông Lê Văn Hà, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam.

Theo ông Hà, dòng tiền hiện tại không chỉ tập trung vào nhóm Vingroup mà còn chảy mạnh vào nhóm tài chính, bao gồm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. Những cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm VN30 đang được khối ngoại mua vào nhiều, tạo đà tăng cho thị trường. Ông Hà cũng nhấn mạnh rằng dòng tiền vào nhóm Vingroup chủ yếu để kéo giữ chỉ số, phản ánh thực sự tiền lớn đang vào thị trường.

Về thanh khoản của thị trường, ông Hà cho rằng mức giao dịch hiện tại rất cao, với mỗi ngày giao dịch dao động từ 25.000 – 30.000 tỷ đồng và kỳ vọng trong giai đoạn cuối năm sẽ có những phiên đạt tới 50.000 tỷ đồng/phiên. Ông Hà cũng khuyến nghị nhà đầu tư dài hạn có thể lựa chọn nắm giữ cổ phiếu khi thị trường thu hút dòng tiền lớn. Các nhóm ngành hưởng lợi rõ rệt bao gồm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, thép và đặc biệt là các cổ phiếu đầu ngành.

Thế nhưng, Bộ phận Phân tích của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng cảnh báo rằng nhịp điều chỉnh có thể nhanh chóng xuất hiện khi chỉ số VN-Index tiệm cận mức 1.500 điểm. Rủi ro ngắn hạn tiếp tục gia tăng dần khi mức định giá của thị trường đang tiệm cận mức trung bình 10 năm và các cổ phiếu đang tăng mạnh vào vùng quá mua. Điều này cho thấy nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi sát sao diễn biến thị trường trong thời gian tới.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam đã đưa ra những phân tích và khuyến nghị nhằm giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay. Tuy nhiên, quyết định đầu tư vẫn phụ thuộc vào chiến lược và khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã tròn 25 tuổi, đánh dấu một phần tư thế kỷ phát triển đầy thăng trầm. Từ những bước đi đầu tiên đầy thận trọng vào năm 2000 đến nay, thị trường đã trải qua nhiều giai đoạn thử thách, bao gồm các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, đại dịch COVID-19 và các biến động địa chính trị thế giới. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần lớn mạnh và trở thành một trong những thị trường tiềm năng nhất khu vực. Đây là kênh huy động vốn hiệu quả cho doanh nghiệp và là huyết mạch của nền kinh tế thị trường hiện đại.

Để nhìn lại chặng đường phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam suốt một phần tư thế kỷ và thảo luận về những cơ hội và thách thức trong giai đoạn bứt phá phía trước, một talkshow đặc biệt với chủ đề ’25 năm thị trường chứng khoán: Thời điểm vươn mình’ sẽ được tổ chức vào ngày 28/7/2025 trên Fanpage CafeF. Dàn khách mời của talkshow này bao gồm những người có kinh nghiệm lâu năm và có ảnh hưởng lớn trong giới tài chính và chứng khoán Việt Nam. Chương trình sẽ có sự tham gia của ông Nguyễn Đức Hùng Linh, Sáng lập Think Future Consultancy, cùng với ba vị khách mời khác, bao gồm bà Phạm Thị Thùy Linh, Trưởng ban Phát triển thị trường – Ủy ban Chứng khoán Nhà nước; bà Hồ Ngọc Yến Phương, Thành viên HĐQT – Phó Tổng Giám đốc – Giám đốc tài chính Công ty Cổ phần Hàng không VietJet; và bà Nguyễn Thị Thu Hiền, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương.

Talkshow này không chỉ là cơ hội để lắng nghe các chuyên gia phân tích mà còn giúp nhà đầu tư, trong đó có giới trẻ, hiểu rõ hơn về vai trò và triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Những thông tin chia sẻ tại chương trình sẽ giúp khán giả nhận diện xu hướng thị trường, củng cố niềm tin và có chiến lược đầu tư bài bản hơn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động.

Chủ đề ‘Thời điểm vươn mình’ của chương trình không phải ngẫu nhiên được chọn làm tên gọi, bởi thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước nhiều cột mốc lớn, bao gồm triển vọng nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi, thu hút thêm dòng vốn quốc tế; hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, tăng tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư; đẩy mạnh số hóa và ứng dụng công nghệ trong giao dịch và quản lý thị trường.

Với nền tảng 25 năm ra đời và phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn cất cánh với nhiều kỳ vọng lớn. Tương lai của thị trường chứng khoán Việt Nam là nơi huy động vốn hiệu quả và là kênh đầu tư chuyên nghiệp và văn minh cho người dân. Đây là thời điểm vươn mình cho thị trường và cũng là cho mọi thành phần tham gia vào hệ sinh thái tài chính quốc gia.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng ấn tượng từ vùng đáy tháng 4 đến nay, với sự hỗ trợ của nhiều yếu tố tích cực. Cụ thể, GDP quý II đã tăng gần 8%, tín dụng 6 tháng đạt 9,9%, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư công đã cải thiện đáng kể, trong khi mặt bằng lãi suất tiếp tục được duy trì ở vùng thấp. Những yếu tố này đã giúp xây dựng nền tảng cho kỳ vọng phục hồi trung hạn và củng cố tâm lý của các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, khi chỉ số VN-Index tiến sát vùng kháng cự mạnh 1.475 – 1.500 điểm, các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm đã bắt đầu tỏ ra thận trọng với sự hưng phấn lan tỏa trên thị trường. Một số chỉ báo kỹ thuật đã tiệm cận vùng quá mua, trong khi thanh khoản mặc dù đã cải thiện nhưng vẫn phân hóa theo nhóm ngành. Điều này cho thấy đà tăng hiện tại có thể đang nghiêng nhiều về kỳ vọng hơn là dựa trên nền tảng nội lực thực sự của thị trường.

Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) nhận định rằng dòng tiền vẫn phân hóa và thiếu sự lan tỏa rộng, điều này thể hiện đà tăng hiện tại chưa thực sự bền vững. Thị trường đang ở trạng thái “tích lũy đi lên”, tức là có nền tảng ổn định nhưng chưa hội tụ đủ điều kiện để bứt phá mạnh. Trong bối cảnh xu hướng thị trường vẫn chưa thực sự rõ ràng, PHS đã đưa ra ba kịch bản vận động của chỉ số VN-Index trong quý III.

Kịch bản cơ sở với xác suất 40% cho rằng thị trường sẽ dao động trong vùng 1.380 – 1.440 điểm, tương ứng với trạng thái tích lũy đi ngang. Kịch bản tích cực với xác suất 35% giả định thị trường có thể vượt vùng kháng cự này và thiết lập mặt bằng giá cao hơn nếu các yếu tố hỗ trợ đồng loạt xuất hiện. Trong khi đó, kịch bản tiêu cực với xác suất 25% giả định VN-Index có thể điều chỉnh về vùng 1.300 – 1.350 điểm nếu xuất hiện các cú sốc bất lợi.

PHS khuyến nghị các nhà đầu tư nên theo đuổi chiến lược đầu tư trung dung: duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý, tránh mua đuổi theo chỉ số, đồng thời cơ cấu danh mục theo nhóm ngành có nền tảng vĩ mô hỗ trợ thay vì tập trung vào mã đơn lẻ. Các nhóm ngành được ưu tiên bao gồm: ngân hàng, xây dựng – thép, công nghệ, năng lượng – điện, cùng nhóm chứng khoán nếu thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì tích cực.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán hiện tại đang ở giai đoạn cần được theo dõi sát sao. Các nhà đầu tư cần tỉnh táo và dựa vào các yếu tố cụ thể để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Việc duy trì một danh mục đa dạng và cân đối sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và tận dụng các cơ hội trên thị trường.