Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng ấn tượng từ vùng đáy tháng 4 đến nay, với sự hỗ trợ của nhiều yếu tố tích cực. Cụ thể, GDP quý II đã tăng gần 8%, tín dụng 6 tháng đạt 9,9%, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư công đã cải thiện đáng kể, trong khi mặt bằng lãi suất tiếp tục được duy trì ở vùng thấp. Những yếu tố này đã giúp xây dựng nền tảng cho kỳ vọng phục hồi trung hạn và củng cố tâm lý của các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, khi chỉ số VN-Index tiến sát vùng kháng cự mạnh 1.475 – 1.500 điểm, các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm đã bắt đầu tỏ ra thận trọng với sự hưng phấn lan tỏa trên thị trường. Một số chỉ báo kỹ thuật đã tiệm cận vùng quá mua, trong khi thanh khoản mặc dù đã cải thiện nhưng vẫn phân hóa theo nhóm ngành. Điều này cho thấy đà tăng hiện tại có thể đang nghiêng nhiều về kỳ vọng hơn là dựa trên nền tảng nội lực thực sự của thị trường.

Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) nhận định rằng dòng tiền vẫn phân hóa và thiếu sự lan tỏa rộng, điều này thể hiện đà tăng hiện tại chưa thực sự bền vững. Thị trường đang ở trạng thái “tích lũy đi lên”, tức là có nền tảng ổn định nhưng chưa hội tụ đủ điều kiện để bứt phá mạnh. Trong bối cảnh xu hướng thị trường vẫn chưa thực sự rõ ràng, PHS đã đưa ra ba kịch bản vận động của chỉ số VN-Index trong quý III.

Kịch bản cơ sở với xác suất 40% cho rằng thị trường sẽ dao động trong vùng 1.380 – 1.440 điểm, tương ứng với trạng thái tích lũy đi ngang. Kịch bản tích cực với xác suất 35% giả định thị trường có thể vượt vùng kháng cự này và thiết lập mặt bằng giá cao hơn nếu các yếu tố hỗ trợ đồng loạt xuất hiện. Trong khi đó, kịch bản tiêu cực với xác suất 25% giả định VN-Index có thể điều chỉnh về vùng 1.300 – 1.350 điểm nếu xuất hiện các cú sốc bất lợi.

PHS khuyến nghị các nhà đầu tư nên theo đuổi chiến lược đầu tư trung dung: duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý, tránh mua đuổi theo chỉ số, đồng thời cơ cấu danh mục theo nhóm ngành có nền tảng vĩ mô hỗ trợ thay vì tập trung vào mã đơn lẻ. Các nhóm ngành được ưu tiên bao gồm: ngân hàng, xây dựng – thép, công nghệ, năng lượng – điện, cùng nhóm chứng khoán nếu thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì tích cực.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán hiện tại đang ở giai đoạn cần được theo dõi sát sao. Các nhà đầu tư cần tỉnh táo và dựa vào các yếu tố cụ thể để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Việc duy trì một danh mục đa dạng và cân đối sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và tận dụng các cơ hội trên thị trường.

Thị trường bất động sản Việt Nam đang chứng kiến sự trở lại của nhiều nhà đầu tư sau cú sập vào giữa và cuối năm 2022. Tâm lý lạc quan đang dần chiếm ưu thế khi các chỉ số và thông tin tích cực bắt đầu xuất hiện.

Bà Ngọc, một nhà đầu tư tại TP HCM, là một trong số những người đã quay trở lại thị trường bất động sản. Gần đây, bà đã đầu tư 400 triệu đồng vào hai mã bất động sản và đã lãi. Dù cổ phiếu ngành này không còn rẻ, bà Ngọc vẫn tỏ ra lạc quan về triển vọng của nhóm này. Khẩu vị đầu tư của bà đã dần thay đổi từ tháng 5, khi nhiều mã bất động sản bắt đầu tăng và môi giới liên tục khuyến nghị về triển vọng nhóm này.

Nhà đầu tư này cho biết đã mua cổ phiếu VHM ở vùng giá 65.000 đồng và hiện vẫn chưa bán hết dù giá đã tăng lên 94.000 đồng. Tương tự, bà đã lãi khoảng 22% với cổ phiếu PDR sau khi nghe ngóng thông tin về thương vụ M&A lớn.

Không chỉ bà Ngọc, nhiều nhà đầu tư khác cũng đang quay trở lại thị trường bất động sản. Theo thống kê của nhóm phân tích Công ty Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam, mức tăng bình quân của cổ phiếu bất động sản từ đầu năm đến nay là 19%, vượt trội so với hiệu suất VN-Index (17,4%). Nhiều cổ phiếu sau nhịp tăng mạnh cũng trở lại mệnh giá, điển hình như NVL và DXS.

Các chuyên gia nhận định có hai yếu tố tác động đến giá cổ phiếu bất động sản trong thời gian qua, là Quốc hội thông qua các nghị quyết về cơ chế đặc thù và hàng loạt dự án được phê duyệt chủ trương đầu tư, quy hoạch và cấp phép xây dựng. Những yếu tố này đã tạo ra kỳ vọng về sự hồi phục chung của ngành bất động sản, là động lực hỗ trợ đà tăng giá vừa qua.

Tuy nhiên, sau nhịp tăng gần đây, định giá của cổ phiếu bất động sản hiện không còn rẻ, đặc biệt khi so sánh với những nhóm ngành khác như ngân hàng, dược phẩm, bán lẻ, tiêu dùng và hàng hóa. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần chọn lọc và theo dõi kỹ các dự án quan trọng của doanh nghiệp bất động sản mình quan tâm để đưa ra quyết định.

Bên cạnh đó, các chuyên gia cũng cảnh báo về áp lực bán bất ngờ và khuyên nhà đầu tư nên chủ động kiểm soát tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải trong danh mục, đồng thời hạn chế sử dụng margin, đặc biệt với những cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian qua.